Rambler's Top100
Статьи ИКС № 06 2010
Анна ЗАЙЦЕВА  15 июня 2010

Телеком выглядит лучше падающего рынка

На российском фондовом рынке в прошлом месяце происходила коррекция – на фоне сохраняющейся неопределенности относительно бюджетных и долговых проблем ряда европейских государств и публикаций довольно неоднозначной макроэкономической статистики.

Анна ЗАЙЦЕВА, аналитик УК «Финам Менеджмент»В результате за период с 15 апреля по 14 мая индекс ММВБ потерял 11,69%, упав до отметки 1352,01 пункта, а индекс РТС снизился на 14% до уровня 1441,68 пункта. Динамика котировок акций компаний телекоммуникационного сектора определялась в целом негативной ситуацией на отечественном фондовом рынке; тем не менее отраслевые индексы биржевых площадок выглядели несколько лучше «широкого» рынка. Так, отраслевой индекс «ММВБ телекоммуникации» (MICEX TLC) за месяц потерял 12,55%, до 1937,38 пункта, а индекс «РТС Телекоммуникации» (RTStl) снизился на 13,31%, до 203,32 пункта.

Ключевым событием на рынке телекоммуникаций стало официальное объявление коэффициентов конвертации акций МРК и цены выкупа акций «Ростелекома» у акционеров, не согласных с реформированием холдинга «Связьинвест». Совет директоров «Ростелекома» принял решение включить в повестку дня общего собрания акционеров (которое состоится 26 июня) вопрос о реорганизации «Ростелекома» в форме присоединения к нему семи МРК, а также «Дагсвязьинформа». Цена выкупа акций «Ростелекома» у акционеров, не согласных с реформой, оказалась одинаковой для обыкновенных и для привилегированных акций и составляет 86,21 руб. за одну бумагу. Официальное объявление коэффициентов обмена и цен выкупа подтвердило поступавшую ранее неофициальную информацию, что привносит в процесс реорганизации «Связьинвеста» определенность и предсказуемость. Следует также отметить, что за прошедший месяц большинство компаний телекоммуникационного сектора провели закрытие реестра и обозначили дату проведения годового собрания акционеров для определения размера дивидендов по итогам 2009 г.

Обыкновенные акции «Ростелекома» за месяц потеряли 21,15%, откатившись до отметки 111,21 руб. Официальное подтверждение коэффициентов конвертации акций МРК и цены выкупа акций «Ростелекома», став позитивной новостью, заметно воодушевило инвесторов на покупки. В то же время публикация отчетности по итогам I квартала по РСБУ оказала негативное влияние на котировки акций оператора. Выручка «Ростелекома» за указанный период сократилась на 8,2% по сравнению с I кварталом прошлого года (до 14108,4 млн руб.), что обусловлено снижением доходов в ряде традиционных для компании сегментов.

Капитализация «Сибирьтелекома» снизилась на 9,61%, до уровня 1,758 руб. Согласно отчетности компании по РСБУ, в I квартале 2010 г. выручка оператора выросла на 2,6% до 7,153 млрд руб. При этом чистая прибыль «Сибирьтелекома» по итогам квартала достигла уровня 853,5 млн руб., превысив на 934,7 млн руб. показатели аналогичного периода прошлого года (когда был зафиксирован убыток в 81,2 млн руб.), что обусловлено увеличением прибыли до налогообложения.

Акции «ЦентрТелекома» подешевели на 12,37% – до отметки 21,152 руб. По сообщению компании, по итогам I квартала 2010 г. ее чистая прибыль составила 1,469 млрд руб. против 986,409 млн в предыдущем квартале. Рост данного показателя оператор объясняет уменьшением расходов по обычным видам деятельности. Кроме того, в начале мая появилась информация о том, что гендиректор «ЦентрТелекома» Ваагн Мартиросян приобрел 0,01369% акций компании, что свидетельствует о позитивной оценке менеджментом перспектив ее развития.

Котировки обыкновенных акций «Дальсвязи» снизились на 8,45% – до 90,17 руб. Из позитивных новостей отметим, что агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ОАО «Дальсвязь» с ВВ- до ВВ, прогноз по рейтингу – «Стабильный». С другой стороны, давление на котировки акций эмитента оказала публикация отчетности по итогам I квартала по РСБУ. Оператор снизил чистую прибыль на 21,5% – до 506,2 млн руб. (чистая прибыль в I квартале 2009 г. составила 644,7 млн руб.). При этом выручка компании выросла на 5,4% – до 3,4748 млрд руб.

За месяц обыкновенные акции «Северо-Западного Телекома» упали в цене на 10,06% – до 19,97 руб. Из корпоративных новостей стоит отметить, что «Северо-Западный Телеком» в I квартале 2010 г. получил 1,423 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ. Выручка компании за обозначенный период выросла на 9%, достигнув 6,965 млрд руб.

Акции «Волгателекома» потеряли 8,16%, снизившись до 96,24 руб. Котировки бумаг оператора поддержала публикация позитивной отчетности по РСБУ по итогам I квартала. Компания получила чистую прибыль в размере 1,279 млрд руб., что на 17,9% выше аналогичного показателя в IV квартале 2009 г. (1,085 млрд руб). При этом выручка компании за I квартал составила 7,0297 млрд руб., что на 5,6% больше аналогичного периода 2009 г. Кроме того, «Волгателеком» планирует 21 мая провести открытый аукцион по отбору финансовых организаций для открытия двух невозобновляемых кредитных линий сроком на 36 месяцев, лимит каждой из которых составляет 1 млрд руб. Заемные средства пойдут на финансирование инвестиционной программы, возмещение ранее произведенных затрат в рамках реализации инвестиционной программы, приобретение долей в уставных капиталах третьих лиц (компания планирует приобрести «Телесет», альтернативного оператора фиксированной связи в Татарстане) и рефинансирование текущих обязательств.

Капитализация «Уралсвязьинформа» снизилась на 11,77%, составив 0,974 руб. По данным отчетности, чистая прибыль компании по РСБУ в I квартале выросла в 2,1 раза – до 2,054,7 млрд руб., отношение чистой прибыли к выручке увеличилось на 9,6 процентных пункта – до 19,4%. При росте выручки на 5,9% (до 10,615 млрд руб.) «Уралсвязьинформ» благодаря жесткому контролю смог снизить затраты на 2,5% по сравнению с I кварталом 2009 г., что привело к существенному увеличению показателей экономической эффективности. Рост выручки обеспечило увеличение доходов от услуг передачи данных и доступа в Интернет, мобильной связи и местной телефонной связи. Еще одной благоприятной новостью стало сообщение Fitch Ratings, которое повысило долгосрочный рейтинг дефолта «Уралсвязьинформа» с ВВ- до ВВ, прогноз по рейтингу – «Стабильный».

Котировки акций операторов сотовой связи выглядели несколько лучше сектора в целом. Так, бумаги МТС потеряли 7,9%, опустившись до отметки 248,56 руб. Оператор объявил об изменении с 3 мая 2010 г. соотношения между американскими депозитарными расписками, обращающимися на Нью-Йоркской фондовой бирже, и обыкновенными акциями компании. Теперь отношение АДР к обыкновенным акциям вместо 1:5 составляет 1:2. Стоит отметить и позитивные результаты МТС по РСБУ: чистая прибыль компании в I квартале 2010 г. увеличилась почти на 40% по сравнению с IV кварталом 2009 г., составив 10 598 046 тыс. руб. Росту финансовых показателей во многом способствовала волатильность курсов валют и уменьшение расходов на обслуживание кредитных линий, открытых для финансирования инвестиционной программы в 2009 г.

Бумаги «Системы» за месяц снизились на 15,9% – до 27,33 руб. АФК «Система» завершила сделку по покупке 49% акций «Русснефти», при этом компания пока не планирует становиться контролирующим акционером. В I квартале 2010 г., согласно отчетности по РСБУ, «Система» получила чистую прибыль по РСБУ в размере 46,5 млрд руб. против убытка (–4,14 млрд) за аналогичный период прошлого года. При этом выручка АФК за первые три месяца 2010 г. сократилась в 2,5 раза – до 198,1 млн руб., валовая прибыль снизилась до 186,3 млн руб.  икс 
Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!